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配资界卫宁安康2018年现金流增速高于利润,创新业务继续打破

2019-04-27 16:02 证券

卫宁安康(300253)

事情: 公司发布 2018 年年度和 2019 年一季报,2018 年公司完成营业支出 14.4亿元,同比增长 19.52%; 归母净利润 3.03 亿元,同比增长 32.42%。 2019Q1归母净利润,同比增长 42.08%;营业支出为 2.47 亿元,较上年同期增 20.10%。2018 年现金流增速高于利润,预收显示公司订单高增长。 公司 2018 年完成营收 14.4 亿,同比 19.52%,归母净利润为 3.03 亿元,同比增 32.42%。2019Q1完成营收 2.47 亿,同比增 20.10%,归母净利润 0.57 亿元,同比增 42.08%。公司 2018 年停止产品构造调整,降低增加局部低毛利率且账期较长的硬件销售业务, 2018 年毛利率为 52%,同比持平, 2019Q1 毛利率为 46.74%,同比增 1.16 个百分点。其中软件销售及技术效劳减速增长完成支出 11.35 亿元,同比增长 31.92%;硬件销售完成支出 3.04 亿元,同比增-13.81%。公司 2018年运营性净现金流为 1.24 亿,同比增 55.42%,增速高于利润。 2019Q1 运营性净现金流为-1.93 亿元,同比大幅改善。受害于公司全体业务订单疾速增长,2018 年全体订单增速超越 40%,使得预收账款高速增长, 2018/2019Q1 预收账款辨别为 2.05/1.91 亿元,同比增 115%、 112%。

传统医疗信息化迎来建立顶峰期,公司市场份额继续提升。 在传统医疗卫生信息化范畴,医疗信息化利好政策不时出台,以电子病历、互联互通和区域医联体建立为重点的医疗信息化投资迎来顶峰期。公司 2018年订单增长超越 40%,依据采招网统计 2019Q1 公司订单增速为 63%,在订单总金额及均匀金额上均有较为分明的提升。公司放慢各省域效劳网路规划,发扬龙头优势,充沛享用电子病历、智慧医院等带来的行业红利。此外,公司中标国度医保平台基金运转及审计监管子零碎、医疗保证智能监管子零碎,凸显区域医疗产品才能,市场份额继续提升。

创新业务继续打破,支出高增、扭亏为盈可期。 公司创新业务继续打破: 1)“云医”, 2018 年纳里安康完成营业支出 0.55 亿元,同比增长 70.83%,净利润-986.29 万元,同比增长 22.34%。纳里安康平台已接入国际医疗机构超2,000 家。 2) “云险”, 2018 年,卫宁互联网单体报表完成营业支出 0.19 亿元,同比增长 620%,净利润 5.2 万元,同比增长 100.55%。公司目前已在多家医疗机构接入领取宝挪动领取功用和效劳。商保数字化理赔平台已对接国际数家大型保险机构,并打通十多家医疗机构商保数据通道。 3) “云药", 2018年,钥世圈完成营业支出 8,742.85 万元,同比增长 151.44%,净利润-927.18万元,同比增长 26.17%。钥匙圈与上海、黑龙江、江苏、浙江等多个中央区域、多家医院签署了处方流转协作推进战略。我们以为,随着互联网医院、处方外流、商保赔付在政府、医疗机构和第三方机构的继续推进,公司创新业务支出高增、发生盈利将来可期。