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宜昌交运内生内涵顺利推进,继续加码旅游产业

2019-05-16 10:30 理财

宜昌交运(002627)

事情

5月13日,公司公告①发行股份收买九凤谷景区100%股权同时非地下发行股票募集配套资金议案顺利取得董事会经过;②公司与长江电力拟投资约9000万元(其中公司担任的船体建造及装饰约6000万元)共同研发、建造长江三峡纯电动观光游轮,并及时将该效果投入商业运营;③公司与国网宜昌供电公司共同签署了《港口岸电协作施行协议》,就推进港口码头岸电零碎建立运营达成分歧。

简评

内涵项目顺利推进,继续加码旅游产业

本次拟收买的三峡九凤谷景区是国度4A级旅游景区,宜都市重点建立旅游项目;2016-2018年景区游客接待量由7.86万人次增至24.98万人次,并于2018扭亏为盈,完成利润727.9万元(17年-599.1万元);依据收买对赌协议,九凤谷景区在2019年、2020年、2021年扣非净利润辨别不低于800万元、950万元、1150万元,景区生长性良好;本次收买有助于公司与九凤谷景区之间完成业务协同,放慢占领市场和行业整合;同时也有助于充沛发扬单方各自优势,完成资源互补,加强上市公司继续盈利才能。

引入关键协作方,继续添加运力,提升旅游质量

本次公司选择同长江电力协作打造纯电动观光游轮,协作方长江电力次要从事水力发电等清洁动力业务,拥有三峡、葛洲坝、溪洛渡和向家坝四座电站的全部发电资产,是全球最大的水电上市公司,在宜昌地域资源丰厚,实力雄厚;公司目前水上旅游运输板块拥有5艘新型奢华观光游轮,运营“交运*两坝一峡”、“交运*升船机”、“交运*长江夜游”等旅游产品,初步构建了以三峡国际游轮中心为枢纽,以宜昌港、茅坪港、太平溪港和三斗坪港为支撑的“一主四辅”的公共旅游客运港站规划;本次强强结合,既能为公司打造新型观光游轮,添加运力规模,提升旅游质量,又为单方在条件成熟后,共同讨论后续在更普遍的范畴深化协作发明了能够。

联手国网,添加新的盈利点

本次公司与国网签署《港口岸电协作施行协议》,切入港口码头岸电零碎建立运营范畴,建成后估计公司将向船方收取岸电用电效劳费,并依照一定的比例分配此项费用。估计本次公司与国网协作,将充沛发扬各自优势无效提升旅游港口环保程度,改善效劳质量,提升旅游港口运营效益;同时停靠公司所属港口的船舶运用岸电,公司经过提供相应效劳获取较好的收益,有利于提升公司各旅游港口的盈利程度。本次协作事项估计将对公司将来运营业绩发生正面影响。

投资建议:估计公司将来两年主营业务进一步波动开展,汽车销售效劳及交运业务波动创新,重点开展物流业务,并继续加码旅游业务,增长空间明白。估计2019-2021年EPS辨别为0.37、0.44、0.48元,目前股价对应PE辨别为22X、19X、17X,给予“增持”评级。