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国联安基金债市风云:4月金融数据的走弱一定水平上契合市场预期

2019-05-13 19:30 理财

4月金融数据的走弱一定水平上契合市场预期,叠加近期股市回调、支持小微企业融资等要素,不扫除后续央行能够采取构造性宽松的操作。

央行周五(5月10日)未展开逆回购操作,因当日没有逆回购到期,当日完成零投放和零回笼。本周展开500亿元逆回购操作,因本周无逆回购到期,本周完成净投放500亿元。

5月11日-17日央行地下市场将有1560亿元MLF、500亿元逆回购到期,其中,周一到周三辨别有200亿、200亿、100亿元7天期逆回购到期,周四、周五无逆回购到期。另外,周二有1560亿元MLF到期。

资金面

10日资金面全体均衡,机构融出慎重,加点成交居多。

详细来看,信誉隔夜成交在2.0左近,信誉7天成交在2.4左近,信誉14天成交在2.6左近。

前日利率债二级成交状况

上一买卖日全天利率债收益率动摇较大。以10年金融债活泼券190205为例,收益与上日估值下行2bp(见图一)。

从全天来看利率债全体收益率根本持平或小幅下行。10年国债收益根本持平p,10年金融债收益率根本持平或小幅下行,而短端利率也有所下行。新发活泼券190205目前收益比年终最低点利率3.48高出26p.10年国债180027开盘收益为3.30%。

前日信誉债二级成交状况

5年以上初等级信誉债成交较少。

3-5年高资质种类收益有所下行,3-5年19南电MTN002主流种类成交与上一日估值下行1bp,成交在3.99%。

1-3年高资质主流种类收益有所下行,1-3年19中电投MTN007主流种类成交与上一日估值下行2bp,成交在3.82%。

1年的种类收益也根本下行。

民企债券成交比之前成交不多。1年AA+18隆基CP001主流种类收益成交为4.60%,成交与上一日估值下行20bp。

转债市场状况

上日上证指数收于2939.21点,较前一买卖日下跌3.10%。中证转债指数收于319.33点,较前一买卖日下跌1.764%。二级市场下跌前三个券辨别金农转债(10.48%),特发转债(7.60%),盛路转债(6.97%);跌幅前三个券辨别为17巨化EB(-1.67%),寒锐转债(-0.32%),广汽转债(-0.28%)。

银行间短融中票一级发行

上周发行规模合计965亿,由于是财报更新后一周,发行量较前一周大幅缩减1542亿,到期归还量合计839亿元。从发行人评级角度看,AAA评级主体发行量占总发行量73%。从收益率角度察看,本周一级发行全体收益率下行,AA+以上初等级短融、中票种类遭到较多关注,发行后果普遍低于二级估值。从投资人角度察看,资产需求较旺,发行人绝对强势,加之股市影响,自愿追低,局部投资者资质下沉,参与机构银行、以基金、券商为主力投资机构。昨日发行4只超短融,19深投控SCP003全场2.5倍,引导小区间2.9-3.1%,边沿3.5%,仍在调整中;19南山集SCP003全场1.23倍,目前边沿4.7%,已截标统计后果中;19首钢SCP006目前全场1.67倍,边沿3.90%,下周一持续;19台州金融SCP001发行人预期3.8%左右。